2014年A股开场过犹不及

2014年A股开场过犹不及

中国人历来讲究“度”，但在行事当中却难以把握。

刚进入2014年，中国股市一开场似乎就没把握好“度”——暂停一年多的新股IPO本就为市场所诟病，认为太过了，如今重启IPO，却变得过犹不及。

因为IPO重启及进入发行的个股越来越多，A股的下行压力日渐显现。仅仅进入2014年的前七个交易日，上证综指的下跌幅度就达5%，直接面临是否跌破2000点关口的考验，深成指跌幅更是超过5%。

那么重启IPO后，发行上市的节奏与规模究竟怎样才是适度呢？这个没有标准答案。但市场的表现可以成为发行节奏与规模的重要参考因素之一。比如眼下IPO重启后的第一阶段，节奏明显有过快之嫌。市场为此打上了“A股市场迎来了有史以来最密集的新股发行潮”的标签，比如在本周，A股市场33只新股汹涌而至。1月17日当天，更有9只新股密集发行。在此背景下，融资规模也同样被市场认为有些过度，比如在17日发行的9只新股中，陕西煤业一家就要募集上百亿元资金。

沪深股市的大幅直跌显然引起了监管部门的注意，在上周末，又出现暂缓IPO发行的各类传闻。

从进入2014年的前七个交易日来看，IPO重启对大盘的下行压力远比市场预估的要大。而本周33只新股来袭更让沪综指直接面临2000点关口大考，市场预计沪综指跌破2000点基本已成定局。从数据来看，新股发行对沪深两市的资金面带来较大压力。首批发行的新宝股份冻结资金达553.88亿元，我武生物冻资达到727.82亿元，而本周日均5只新股发行将冻结更多的市场资金，中金公司测算显示，历史上市场较热时炒新资金规模有近万亿元，一般情形下也有3000亿元到4000亿元。

因此，就短期来看，今年元月份的A股市场将面临巨大的资金与下行双重压力。

从另一角度，既然IPO已经重启，那么是否需要在一开始就上演“有史以来最密集新股发行潮”的确值得监管部门思考，不能因为暂停了一年多IPO，一旦重启就要批量上市。从另一个角度而言，与其时不时的暂停、暂缓，还不如放下节奏一家一家细细审核，也不至于出现如媒体报道的刚一重启，证监会的一些部门就变得天天灯火通明，加班加点。

眼下的市场投资者情绪已经表明，2014年的中国新股发行与审核需要掌握一个合适的度，切莫过犹不及，既伤了投资者又伤了市场的元气。

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